Selon les dernières volontés de Dorothy Johnston Killam et grâce aux dons qu'elle a faits au cours de sa vie, les bourses et prix Killam furent créés pour honorer la mémoire de son conjoint, Izaak Walton Killam. Ces bourses et ces prix visent à promouvoir les études supérieures et la recherche au sein de cinq universités canadiennes et du Conseil des Arts du Canada.